（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1．澳大利亚MI通胀预期升至四个月高位，强化澳央行进一步紧缩预期。
根据墨尔本研究所与西太平洋银行联合发布的最新数据，澳大利亚10月消费者通胀预期从过去两个月的4.9%升至5.3%，创下自6月以来的最高水平，同时也是2024年9月以来的峰值，显著高于澳大利亚央行2%至3%的目标区间。这一数据的公布时点尤为关键，因为澳央行刚刚在9月底实施了年内第四次加息，将现金利率上调25个基点至4.6%，并在政策声明中明确表示通胀上行风险正在成为现实。
通胀预期的跳升与近期其他价格指标的走势形成了微妙的对照。10月初公布的TD-MI月度通胀指标显示，9月环比仅上涨0.3%，低于市场预期的0.5%，且较前一个月的0.5%有所放缓，一度为市场提供了通胀压力边际缓解的叙事。然而，今日公布的预期数据明显打破了这一乐观情绪。消费者对未来12个月价格变动的预期不仅没有跟随月度指标回落，反而出现了近半年最显著的单月升幅，表明普通家庭对通胀前景的担忧正在加深，而非缓解。
从市场反应的角度看，这一数据的政策含义不容忽视。澳央行在9月会议纪要中已经指出，短期通胀预期指标仍然处于高位，而今日的数据进一步印证了这一判断。西太平洋银行在数据发布前便预计澳央行将在11月会议上再次加息，多家主要银行也持类似观点。通胀预期的持续走强为鹰派立场提供了额外的论据，尤其是在消费者信心已经因连续加息而大幅下滑的背景下——10月消费者情绪指数下降4.7%至80.4，处于1990年代初衰退以来的低位，但澳央行面临的困境在于，即便家庭部门承压明显，通胀预期的不降反升使得暂停紧缩的空间极为有限。
对澳元而言，通胀预期上行通常构成短线支撑，因为市场会据此定价更紧的货币政策路径。但当前环境下的传导逻辑更为复杂：加息预期本身正在抑制消费者支出和经济增长前景，部分机构警告称，如果澳央行在11月继续加息，可能加速消费部门的放缓，进而对中期增长构成拖累。因此，今日通胀预期的跳升虽然在方向上利好澳元，但其可持续性取决于澳央行能否在控制预期与避免过度紧缩之间找到平衡。市场目前的定价显示，11月加息的概率仍然较高，而今日的数据只会强化而非削弱这一预期。
2．美国初请失业金人数降至19.7万劳动力市场维持低招聘低解雇格局。
周四公布的数据显示，尽管9月就业增长大幅放缓，上周美国申请失业救济金人数仍有所下降，显示劳动力市场持续稳定。美国劳工部周四发布的报告显示，截至10月3日当周，经季节性调整后首次申请州失业救济金人数减少2000人，至19.7万人，低于路透社调查经济学家预测的20万人。首次申请人数已连续四周保持在57年来最低水平附近，裁员人数也处于历史低位。加州和伊利诺伊州是仅有的两个未经调整申请人数增幅超过1000的州。四周移动平均失业救济申请人数下降2500人，至19.8万人，为2022年10月初以来最低水平。
在利润增长强劲和股市表现亮眼的背景下，雇主倾向于保留员工，但仍不愿增加招聘，使失业者更难找到新工作。经济学家将这种趋势归因于不确定性，先是关税，后是美以与伊朗的战争，这场战争推高柴油价格至历史新高，并推高其他大宗商品价格。海军联邦信贷联盟首席经济学家希瑟·朗表示，当前就业市场仍是“低招聘、低解雇”局面，这对有工作并想保住工作的人是好事，但对求职者而言却很艰难。
政府上周公布的数据显示，9月非农就业人数仅增加2.9万人。经济学家表示，招聘疲软、退休潮以及移民政策收紧导致劳动力市场萎缩，这些因素共同抑制就业增长，使低裁员率成为劳动力市场的支柱。美联储9月15日至16日政策会议纪要周三公布，官员判断劳动力市场状况稳定，并普遍认为劳动力市场接近充分就业，上行风险和下行风险大致平衡。美联储上个月将隔夜基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间，这是三年来首次加息，并暗示未来几个月可能进一步提高借贷成本。9月非农就业增长乏力，以及7月和8月通胀数据低于预期，降低了本月再次加息的可能性，经济学家预计美联储将在12月加息。
申领失业救济金报告还显示，在领取失业救济金一周后继续领取失业救济金的人数，在截至9月26日当周增加1.7万人，经季节性调整后达到171.6万人；此前一周持续申领人数曾降至三年半以来最低水平。一些经济学家认为，持续申领人数仍然很低，掩盖了劳动力市场逐渐疲软的事实，因为包括应届大学毕业生在内的部分失业人员由于工作经历有限或没有工作经历，不符合领取救济金条件。一些长期失业者可能已经用尽失业救济金领取资格，大多数州的领取资格上限为26周。9月失业持续时间中位数为11.5周，接近四年半以来最高水平；当月失业率为4.2%。
PantheonMacroeconomics首席美国经济学家塞缪尔·汤姆布斯表示，在招聘疲软的情况下，新进入劳动力市场和重新进入劳动力市场的人员失业率持续上升，这将在未来几个季度对失业率造成进一步温和上行压力。
北京时间10月9日（周五），澳大利亚及美国暂无重要基本面数据公布。
经济资讯
澳大利亚房地产兴趣继续减弱。Oliver Hume称，维多利亚州房产咨询量连续第四个月下降，降幅11%；上月预订量下降20%，抹去8月13%的增幅。昆士兰则相反，购房者紧迫性上升，近半咨询者在3周内完成购买，32.6%在2个月内购房。realestate.com.au报告称，截至9月季度，悉尼和墨尔本上市房屋数量下降16%，但布里斯班、珀斯和阿德莱德合计增长17%；2027财年第一季度房源数量下降2%。
拍卖市场方面，Cotality数据显示，春季第五周综合资本清盘率为45.4%，为7月以来最低。上周所有首府城市举行1212场拍卖，同比减少38.1%。墨尔本和悉尼合计比一年前少710场，占首府合计减少746场的大部分。堪培拉、珀斯和布里斯班拍卖也较少，阿德莱德和塔斯马尼亚是仅有的拍卖增加的首府。墨尔本清盘率从47.9%升至50.4%，举行666场拍卖，较总决赛周末的284场增134.5%；悉尼清盘率从48.4%升至49.3%，但长周末拍卖从774场降至299场，降61.4%。
利率方面，澳储行本月将现金利率上调至4.6%，为2011年以来最高，也是八个月内第四次加息。本迪戈银行预计央行将暂停加息。首席经济学家大卫·罗伯逊表示，家庭预算压力加大、支出平稳、临时燃油消费税减免结束推高运输成本、住宅房价走软，均导致消费者信心下降。除非就业或通胀数据出现重大意外，预计11月和12月现金利率维持4.6%不变；经济需求正在放缓，但通胀进展仍不足以支持降息。
政治资讯
澳大利亚税务局（ATO）停止接受信用卡支付税款的决定周四持续发酵，联邦政府面临介入压力。小型企业团体和独立议员警告，此举将令企业现金流管理更难。商业团体呼吁“政治领导力”，要求政府明确支持小企业。澳大利亚工商会首席执行官麦凯勒称，政府应告诉税务部门“事情不是这样运作”，希望ATO本周内听取意见。
工党前座议员评论矛盾。住房部长奥尼尔称，政府担忧ATO方案，希望其回去与企业协商，找到适用方案；小企业部长艾莉敦促继续对话。但助理技术部长查尔顿表示政府支持ATO决定，称私营部门不能收附加费，公共部门也不应，企业可寻求灵活还款计划。财长查尔默斯称ATO独立作出决定，政府坚持须有过渡期，ATO已提供，并继续沟通。
背景是澳储行全面禁止信用卡附加费，工党称其为降低生活成本胜利，阿尔巴尼斯和罗兰发视频庆祝。但咖啡馆等小企业为收回银行费用而提价，舆论迅速转变。查尔顿反驳称支付处理成本已下降，无理由让消费者多付。联盟党抨击附加费禁令是闹剧，国家党参议员麦肯齐称取消附加费不会让咖啡降价，企业将自行承担成本。
金融资讯
澳大利亚ASX 200指数周四下跌67点，跌幅0.8%，收于8661点，连续第二个交易日走低，逼近一周低点。此前，美国总统特朗普排除与伊朗达成协议的可能性，导致美国股指期货下滑，市场情绪因此走弱。有报道称，美军正在为中期选举前可能的打击行动做准备。在澳大利亚国内，10月份的通胀预期升至四个月高位，凸显出全球能源成本高企带来的持续价格压力，尽管澳大利亚储备银行仍在继续收紧货币政策。各板块普遍下跌，其中科技、非能源矿产、工业服务和物流板块领跌。四大银行股均下跌约1.5%，必和必拓集团下跌2.0%，力拓下跌2.9%。由于与中国矿产资源集团就长期铁矿石合约的谈判陷入僵局，福特斯克集团股价下跌1.4%。其他表现欠佳的公司包括彩票公司（-3.8%）、Xero（-3.0%）和奋进集团（-1.7%）。
地缘战事
中东方面，美国总统特朗普表示，美国不会在11月3日中期选举前攻击伊朗，并称正与伊朗进行“富有成效”的对话。这场始于2月美以袭击伊朗的战争已持续六个月，导致特朗普支持率下降。路透社/益普索民调显示，约60%美国人、包括四分之一共和党人不赞成其处理伊朗局势的方式；汽油价格大涨，生活成本成为选民最关心问题。特朗普多次称选举后油价会下跌，但未提出退出战争的详细计划。近几周美伊就结束战争和重新开放霍尔木兹海峡交换多项提议，特朗普拒绝德黑兰最新方案。伊朗国家媒体称，德黑兰不会放弃铀浓缩或交出铀库存；此前美国副总统万斯要求伊朗“切实”削减浓缩能力。
也门与沙特方向，与伊朗结盟的胡塞武装加大袭击，试图用导弹关闭沙特领空和石油设施。本周袭击已致三人死亡，一架沙特国家航空公司客机在利雅得机场停放时被拦截物碎片严重损毁。利雅得机场近半离港航班取消，预计周五沙特各机场还有31个航班取消，汉莎和印度航空暂停飞利雅得航班。胡塞称袭击利雅得机场，并警告人员远离能源工厂；沙特官员称被拦截导弹碎片击中利雅得幼儿园和医疗中心。也门内战重燃，胡塞占领红海沿岸和曼德海峡附近地区，沙特支持部队反击，胡塞包围塔伊兹，冲突恢复以来约20万人流离失所。叙利亚正考虑军事支持沙特，土耳其表示主要提供防御和技术支持。
俄乌方面，乌克兰军方称袭击俄罗斯最大炼油厂——鄂木斯克炼油厂，距乌约2500公里，由俄气运营，今年夏天曾因罢工停运。乌无人机还袭击别尔哥罗德，造成两人死亡。俄罗斯则袭击克拉马托尔斯克，摧毁两辆巴士，至少30人死亡、18人受伤；两天内俄空袭致78死、215伤。泽连斯基指责美国不愿帮助乌克兰，要求扩大星链权限，并批评美国一边寻求调解，一边与俄讨论北溪等经济项目。乌谈判代表周五和周六赴美。美国国务卿卢比奥称战争处于危险僵局，美国将继续寻求永久、持久、公平解决方案，并警告升级可能波及北约邻国。克里姆林宫发言人佩斯科夫同意僵局判断，称应寻求全面和平，不赞成零散停火，并称近期无三方峰会可能。美国特使威特科夫和库什纳将于周五在迈阿密会见乌克兰代表，讨论统一方案；英法德、北约和欧盟官员受邀，议题包括安全保障与战后繁荣。欧洲担忧能源成本，称若战争不停止，这个冬天将非常难熬。技术谋攻
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澳元短线价格走势区间展望
0.6990-0.6930
技术指标总结：
澳元兑美元近期跌势放缓并有所反弹，但美元偏强的整体趋势并未改变，这令澳元的反弹力度明显减弱。支撑这一判断的基本面因素，仍集中在澳美两国货币政策前景的分化，以及市场对美元利率路径的定价上。
澳元方面，澳大利亚储备银行前官员乔纳森·卡恩斯周四在路透全球市场论坛上表示，人工智能投资热潮可能在短期内推高通胀，因为生产力效益需要更长时间才能显现，这使央行在忽视价格压力方面回旋余地有限。他估计，进口设备约占澳大利亚数据中心支出的四分之三，会缓解部分通胀影响，但国内支出仍将增加总需求。澳大利亚8月通胀因燃油成本飙升而加速，9月澳央行将现金利率上调至4.6%，为15年来最高，也是2026年以来第四次加息，行长布洛克明确表示AI繁荣正在推高通胀。现任Challenger首席经济学家的卡恩斯预计，澳央行今年还会加息一次。从通胀预期数据看，10月消费者通胀预期从过去两个月的4.9%升至5.3%，为四个月高位。德勤也在10月7日的报告中预计澳央行今年可能还有一次加息，最可能在11月。然而，澳元对本国加息前景的反应已经明显钝化。布朗兄弟哈里曼的策略师指出，澳元表现落后于其他货币，因澳大利亚月度CPI涨幅放缓打压了澳央行现金利率期货，整体CPI环比仅涨0.4%，低于预期的0.5%。西太平洋银行和澳新银行预计11月还有一次加息，但联邦银行和国民银行均认为4.6%已触及本轮峰值。这种预期上的分歧本身就在削弱澳元的多头信心，即便澳洲通胀预期偏高，市场也不愿为连续加息充分定价。
美元方面，偏强的基础更为稳固。美联储理事沃勒周四表示，可能需要进一步加息才能将通胀降至2%目标，但他补充说加息步伐存在灵活性，不排除10月会议暂停的可能性。他明确表示，如果经济数据继续按预期发布，预计将会进一步加息，但加息不必连续几次会议都进行。沃勒的评论与近几天其他美联储官员的表态一致，市场对10月按兵不动的定价已升至约80%，但对12月加息的预期仍被充分消化，累计加息25个基点的概率在64%左右。美联储9月会议纪要显示，官员们认为通胀是其经济前景面临的最大风险，货币政策可能需要进一步收紧。沃勒还特别提到，有证据表明今年下半年经济活动正在走强，他并不太担心收紧货币政策会导致经济出现破坏性放缓，但担心近期通胀加速会导致消费者、投资者和定价企业上调对未来通胀的预期。这意味着美联储的鹰派立场并非短期姿态，而是基于对通胀预期脱锚风险的持续评估。美元升至18个月高点，也反映利差与政策预期仍在支撑美元。
技术面上，澳元兑美元四小时级别布林带指标显示，汇价整体仍维持收缩的布林带通道震荡，反映短线波动率持续收敛。具体来看，0.6990一线为布林带上轨对应的短线动态阻力，0.6960中轨位置构成判断短期多空强弱的分界线，0.6940下轨则为汇价提供短线动态支撑。14周期RSI指标读数亦处于50中性水平附近来回波动，反映短线多空动能相对均衡，面临方向性选择。四小时趋势结构上，澳元兑美元周四仍完整保持高低点同步上移的反弹上行结构，表明短线趋势相对偏多。目前短线阻力仍聚焦0.6990区域，若该位置被有效突破，将进一步延伸测试0.7030甚至更高。短线支撑则关注0.6930区域，若该位置失守，空头测试目标将进一步下探0.6900关键低点。需要注意的是，0.6900也是连接3月及6月最低点的支撑带，具备较强技术支撑意义，该位置跌破亦表明这一支撑带失效，汇价可能进一步打开更大下行空间。
整体来看，澳元兑美元短线仍保持反弹结构，但这一结构更多是对前期下跌的修正，而非趋势反转。澳央行加息预期分歧、美元12月加息预期以及美联储鹰派会议纪要，共同限制澳元上行空间。若0.6990无法有效突破，汇价可能继续在0.6930至0.6990区间震荡，并保留回落测试0.6900的风险。只有在美国数据明显转弱、美元回落，同时澳央行加息预期重新收敛的情况下，澳元才可能获得更强的反弹动能。在此之前，跌势放缓并不等于弱势逆转，美元偏强仍是主导因素。
澳元短线价格走势路径参考：
上升：0.6990-0.7030
下降：0.6930-0.6900
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛Optivest顾问
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